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3月25日，朝雲集團發佈2024年財報，持續80%高派息、現金流高達27億。這是在港股裏面為數不多的高股息個股、也是寵物賽道裏現金流最多的個股之一。 持續80%高派息高回報，波動市场中的確定性 在高波動的市場裏，確定性就是黃金。內外資增配中國資產熱潮下，如何把握重估潮中的確定性？ 我們注意到，這輪大行情中，朝雲集團以高派息+強現金流跑贏了恒指。
一方面，朝雲集團已連續3年派息率保持在80%，遠超港股4%均值，收益安全墊豐厚。另一方面，公司手握27億元現金儲備，現金市值比接近1:1，估值窪地特徵仍然明顯。 增長勢能強，剛需消費+寵物潛力賽道雙重驅動 強勁現金流和高派息背後，是朝雲集團營收純利4連增的增長力。 財報顯示，公司連續4個半年度實現營收與純利雙位數增長（營收+12.7%、純利+13%），毛利率提升4.6個百分點，得益於剛需消費與寵物賽道的協同發力。 朝雲集團的家居護理基本盤，在市場上擁有鞏固的領導地位，公司殺蟲驅蚊產品市占率十年霸榜（NielsenIQ零售市場數據），同時又以創新驅動高複購，帶動品類收入較去年同期增長11%。隨著接下來鼓勵消費的政策出台，朝雲集團作為消費剛需版塊的家居護理賽道就像其業績的一顆定心丸。 而其近年拓展的寵物板塊也正在深蹲起跳，今年營收同比大增64.5%。持續高質量打造寵物線下服務業態，成功打造人寵互動第三空間，精准切入年輕消費者追捧的寵物經濟。雖然開店速度並沒有市場期望的快，但比起不顧成本利潤地盲目擴張，朝雲集團目前採用高質量、穩利潤、可盈利的拓店模式，似乎走得更穩一些。 剛需顯韌性，寵物板塊搏爆發，朝雲集團會在中國消費新十年故事裏創造新的造富故事嗎？ 被低估，資本重新定價中國消費 朝雲集團高現金流、高派息、高增長三大優勢凸顯。 然而，由於港股估值長期被按在地上摩擦，橫向比較全球家用消費品板塊，朝雲集團估值明顯偏低。隨著內外資合力湧入港股市場，這家公司將低估中醞釀厚積薄發的投資機遇。
市盈率（PE-TTM）；圖源：Wind金融終端
除了估值偏低，朝雲集團的未來成長性也沒有被充分定價。手握27億現金流，這家公司是否在蓄力大招？ 翻開公司履歷看，朝雲集團核心團隊有著豐富個人護理、化妝品行業操盤經驗。以寵物門店版塊的高質量拓店成績而言，朝雲集團對收購的企業是完全具備改造能力和盈利能力的。這讓人忍不住腦補：下一步是要在寵物賽道兼併購擴張，還是砸錢研發孵化新品類？但無論朝雲集團的下一個大動作是什麼，27億的現金流都是其底氣，想像空間巨大。 當投資者糾結要股息還是要成長時，朝雲集團已在左手發錢、右手擴疆，活成了人間理想型。 隨著政府消費政策加持，年輕消費者精緻養寵成風潮，朝雲會成為這輪港股重估浪潮中的弄潮兒嗎？ - 新聞稿有效日期，至2025/05/01為止
聯絡人 ：Marie B.
聯絡電話：+639166529325
電子郵件：marie.bergado@acnnewswire.com
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