Hong Kong, Nov 25, 2010 - (亞太商訊) - 十方控股為一間綜合性印刷電子媒體廣告服務供應商，通過遍佈中國8個省份超過16個二、三線城市的報紙夥伴網絡為不同行業的廣告客戶在宣傳上提供廣泛和一站式的解決方案。集團的業務模式為國內獨有的，主要以與報紙合作夥伴簽署合作協議以獲得獨家經營該報紙的廣告版面權利，而報紙廣告收益佔集團總收益的75.3%。其中東南快報、生活新報以及瀋陽晚報為集團的廣告收益貢獻超過70%，而前兩者更與集團簽署了長達30年的全面合作關係，使集團有穩定的收入來源。另外，根據央視市場研究指出，中國印刷媒體的廣告量總額在2005年至2009年其間以每年增長約10.4%高速成長，而估計印刷媒體的廣告量總額將於2013年達到885億元人民幣，相當於2010年至2013年每年約增長7.3%，集團的收益將會受惠於印刷廣告需求的不斷增加而上升。此外，集團的報紙夥伴均位於內地二、三線城市，而該等城市的印刷媒體仍處於發展及增長的初期階段，預期城市化會導致該城市的印刷媒體業進一步發展，因此集團廣告收益增長的潛力不容忽視。
集團在2007年至2009年期間的收入增長強勁，複合年增長率達75%之高，而純利率亦不斷增加至約30%的水準。此外，集團正進軍印刷媒體以外如電視及互聯網的廣告服務，令業務更多元化；集團網絡服務所佔總收入的比例由2007年的5.3%急升至2010年上半年的13.4%，而今年上半年更加入電視廣告業務。業務更多元化能為集團的收入帶來不同的增長點，推動集團收入維持增長。
消息指，集團獲大型基金及投資者如新世界(17)旗下的新世界策略投資、中化集團以及鄧普頓基金等成為其股東。而集團2010年的預測市盈率為11.9至18.1倍，與業務相似的報業股平均市盈率約11.8倍比較，估值較高，但由於集團增長潛力強勁、純利率亦較報業股平均約10%高，因此市盈率較高是合理的。所以我們建議投資者以現金認購該股。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》(markto@wfgold.com)
以上新聞轉載至經濟通, 11月24日, 由 涂國彬。
- 新聞稿有效日期，至2010/12/25 為止
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