銀河證券獲配一人一手
銀河證券昨日公布上市認購結果，在香港公開發售部分，共收到 30,121份有效申請，總共認購46.951億股，相當於香港公開發售初步可供認購合共1.57億股約29.95倍，即超額認購28.95倍。

按港交所規定，當公開發售超額認購達到發售計劃的15至50倍時，必須增加公開發行的股份至總發行量的30%。因此銀河證券分配予香港公開發售的股份增至4.703億股，而國際發售最終發售股份數目為10.97億股。

銀河證券以5.3港元定價，是中間偏低的水平，淨集資金額約76.473億元。按分配結果，於甲組，申請一手500股的中簽率為100%，申請兩手1,000股的中簽率為80%，申請三手1,500股的中簽率為66.7%。於乙組，任何申請股數的中簽率均為6.82%。

中簽比率雖然高，但市場人士認為，證券行業被看好，散戶或會在上市後吸納公司股票，帶動銀河證券上市後股價表現。市場預期銀河證券首日表現理想，或會比招股價飈升10%。耀才證券市務總監郭思治表示，銀河證券以接近招股價下限5.3元定價，由於新股定價相對已上市同業股價存在一定的折讓，定價屬吸引水平，故此上市後應有一定之炒作水位。

消息人士透露，銀河證券定價5.3港元是考慮到機構投資者對價格較為敏感，早前擬定價低端只有1.18倍市淨率，但隨著機構和散戶投資者的反應轉為熱烈，最終定在1.25倍市淨率。一位市場專業人士分析指，銀河證券與中信證券和海通證券目前的市淨率相比，分別折讓約27%和10%。因應現時的市况，新股定價相對已上市同業折讓幅度在20%至30%之間，均屬合理。

根據與基石投資者達成的基石投資協議，基石投資者將認購的發售股份數目現已確定。友邦保險(1299)認購7322.15萬股 H 股；中國人壽集團認購4393.3萬股 H 股；中國信達(香港)認購2928.85萬股 H 股；通用技術集團香港國際資本認購4393.3萬股 H 股；Khazanah Nasional Berhad通過全資子公司Teluk Nipah Investments (Cayman Islands) Limited認購1.46億股 H 股；生命人壽保險認購7322.15萬股 H 股；中國石化盛駿國際投資認購1.17億股 H 股。此等認購的發售股份合共為5.27億股 H 股，相當於全球發售完成後公司已發行股本的7.03%及國際發售股份最終數目的48.04%(假設超額配售權未獲行使)。

行業政策鬆綁利券商股
昨日上證綜合指數衝破2,300點大關，收報2305.11點，上升0.22%，5日累計升幅達4%。A股股市亦造好，重拾升勢。有數據顯示，中國經濟正在回暖，A股將在第二季探底回升。若A股反彈持續，主打經紀業務的銀河證券無疑最受惠。銀河證券管理層對證券行業前景充滿信心，董事長陳有安早前亦表示，有信心可以把握現時內地的發展環境，發展公司獨有的網絡及客戶優勢。

此外，內地去年推出連串證券行業鬆綁政策，包括「創新十一條」、QFII，最近也有消息指QDII2快將出台。國務院總理李克强早前在國務院常務會議上提到，人民幣資本項目可兌換的操作方案，是今年深化經濟體制改革重點工作之一。市場估計，QDII2或可在今年之內推出，尤其每年內地「七一」均會宣布好消息。
香港作為內地股民比較熟悉的境外市場，一旦QDII2開通，將會吸引大量北水南下，料對券商股有利好作用。

耀才證券高級分析員黃偉豪表示，由於證券股今年回調不少，而且內地股市沉寂多時，有不少上升空間，現階段是買入的好時機。他又指，選券商股應選龍頭企業，因為內地若推出政策，往往先予龍頭企業試行，龍頭企業有一定的優勢。此外，在內地有後盾的券商亦會被看高一綫。

銀河證券在行業排名前列，連續5年代理買賣證券經紀業務淨收入排名行業第一；期貨經紀佣金收入在券商系期貨公司中排名第二；註冊投資顧問數量居行業第二；公募基金客戶佣金市佔率居行業第三。同時，作為中央匯金和財政部控股的券商，銀河證券享有强大行業整合能力，較高客戶忠誠度，政府關係堅固、合作金融機構衆多，為銀河證券業務發展提供有利優勢。市場人士相信，銀河證券行業地位高，又受惠國策，前景明朗，值得吸納。

- 新聞稿有效日期，至2013/06/20為止

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