展望新一周，美國仍有重要數據或會影響股市走勢。當中較重要的包括6月零售銷售，數據將於下週四（12日）公佈，而反應當地通脹的生產者物價指數（PPI），則會於下週五（13日）公佈。

10天線為支持關鍵

港股經過了五窮月的升市後，六絕月曾有一個好的開始，恒指升至23328點的年初以來高位，但未能進一步向上突破，隨後已開始回軟。此次升浪主要於5月12日開始，自當日突破10天線後便一直站於此線之上，但經過近日回落後，已開始回試此線約23000點的支持。如此線不破，短期還有望上試今年高位，近23500點水平，否則此次的升浪將受破壞，指數有機會下試22500點水平。

預期將於下週一（9日）進行招股的天合化工（新上市編號：01619）是中國領先的特種化學品公司，擁有潤滑油添加劑和特種氟化物兩大業務，亦是中國石油（00857）及中石化（00386）的主要供應商。

集團毛利率達60.5%

集團的盈利能力強勁，收入從2011年的33.59億元人民幣增至2013年的50.33億元（人民幣，下同），複合年增長率22.4%。毛利率從2011年的44.4%增至2013年的60.5%。其中，特種氟化物業務的毛利率由2011年的67%，增至2013年的83.8%。而截至2012年及2013年公司的純利分別為21.9億元及26.26億元。

按2013年的收入計，集團是中國市場最大的潤滑油添加劑生產商，市場份額占41%。由於中國市場將是增長最迅速的潤滑油終端市場，預計2013年到2018年複合年增長率4.7%，遠高於全球平均的1.3%。與此同時，中國特種氟化物市場發展更為迅速，2013年至2018年的複合年增長率預計為15.6%。

目前公司擁有50個研發項目，並在中國擁有25項專利，及已提交5項專利申請。公司亦成功獲道達爾，日本新石油及歐洲跨國潤滑油製造商，認可符合資格潤滑油添加劑供應商，此外，公司正積極開拓東南亞，中東及非洲等海外市場。憑藉集團在中國的行業領先地位及強大的研發實力，相信能夠繼續增長及擴大業務。

市場預期公司此次將以1.75港元至2.25港元招股，集資額約為49億元至63億元，相當於預期市盈率10倍至13倍。由於該股於行業龍頭，有一定吸引力，可予留意。

- 新聞稿有效日期，至2014/07/12為止

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