市場機制的內在穩定性增強，實體經濟特別是供給側結構性改革的支持力度加大，加上滬港通及深港通的運行，2016年全年中國資本市場IPO、再融資合計1.33萬億元，同比增長59%，IPO家數和融資額創近五年來新高，再融資規模創歷史新高，債券市場融資亦大幅增長。港交所行政總裁李小加先生表示，「中港兩地的交易所將與內地監管機構緊密合作，希望落實滬深港通的假日安排及其他交易優化措施，並計劃將互聯互通模式延伸至其他資産類別，如大宗商品、債券等，推動港交所發展成爲中國的離岸財富管理、風險管理中心及全球資産定價中心。」

中國證券行業迎來發展機遇

在中國整體經濟及資本市場繁榮發展的大背景下，中國證券行業近年來迅速成長。根據中國證券業協會的數據，中國證券行業的營業收入由2012年的1,294.71億元（人民幣，下同）增長至2016年的3,279.94億元；淨利潤由2012年的329.30億元增長至2016年的1,234.45億元。截至2016年12月31日，中國證券行業總資產、淨資產及淨資本分別為人民幣5.79萬億元、人民幣1.64萬億元及人民幣1.47萬億元。截至2016年12月31日，中國共有129家註冊證券公司，總資產為5.79萬億元，淨資產為1.64萬億元。

在業績上升的同時，中國資本市場呈現出業務差異化競爭以及資本和利潤向大型證券公司集中的格局。一方面，綜合實力、創新能力強的大型證券公司將利用市場地位、資本和規模優勢，在全市場、全業務領域實現加速發展，進一步增強整體競爭優勢，實現規模化和綜合化發展。另一方面，中小型證券公司將集中資源並在細分業務市場或區域市場形成競爭優勢，與綜合性大型證券公司形成多樣化、多層次的競爭格局。

在此基礎上，資本市場的發展則促使證券公司的服務與產品進一步多元化。隨著中國經濟的發展和直接融資的增長，客戶在證券市場中的需求逐漸多元化。機構投資者參與比例的上升提升了對專業研究及綜合服務的需求，而個人投資者的財富不斷累積帶來資產多元化配置的需求。監管轉型亦促進了金融產品的創新，從而擴大了證券公司的業務範圍。

未來，中國證券公司或將以客戶需求為導向，加快創新業務推進力度，拓展業務和服務的深度與廣度，從業務、產品、渠道、支持服務體系等方面進行整合，向具有完整業務鏈、產業鏈和服務鏈的綜合金融服務商轉變。

2016年證券公司經營數據（未經審計）
業務 / 收入（人民幣）
代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）: 1,052.95億元
證券承銷與保薦業務淨收入: 519.99億元
財務顧問業務淨收入: 164.16億元
投資諮詢業務淨收入: 50.54億元
資產管理業務淨收入: 296.46億元
證券投資收益（含公允價值變動）: 568.47億元
利息淨收入: 381.79億元
營業收入: 3,279.94億元
淨利潤: 1,234.45億元
資料來源：中國證券業協會

港股通加大本港資本市場優勢

憑藉著對資金流動不設限制、無資本增值稅或股息稅的優勢，本港證券市場為全球最活躍及流動性最高的證券市場之一。截至2016年12月，以市值計算，本港是亞洲第四大及全球第八大證券市場，共有1,973家公司在香港交易所上市，總市值達3.17萬億美元。同時，本港也是全球最活躍的首次公開招股市場之一。2016年首三季，集資總額達172億美元。

在「一帶一路」政策的推進下，更多的中國企業在境外進行股權和債務融資，謀求海外融資和併購機會，境內投資者也在尋求跨境資產配置，這都為中國證券公司「走出去」提供了豐富的業務資源。而本港作為中國內地最大的外商投資來源地、中國內地企業重要的離岸集資中心，加上滬港通及深港通的推動，中國資本市場與香港資本市場聯繫更加緊密。

為把握先機，近年來，內地證券公司紛紛赴港上市，多家中資券商已在香港聯交所上市，並完成A+H股佈局，亦有A股券商股正在計劃登陸港股市場。未來，人民幣國際化和中國資本市場進一步開放，中國證券行業或將更加快速、全面地推進國際化進程，通過國際業務發展，整合境內外資源，以最終實現協同增長。

2015年度證券公司淨資產前五名（單位：萬元）
序號 公司名稱 淨資產
1 中信證券 11,620,762
2 海通證券 10,111,968
3 國泰君安 8,753,198
4 華泰證券 7,444,532
5 廣發證券 7,233,731

資料來源：中國證券業協會

- 新聞稿有效日期，至2017/04/27為止

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