優質土地儲備 地產龍頭 券商唱好「強烈推薦」

近年來，風景秀麗的西子湖畔——杭州，是不少成功人士安家置業的首選之一，由此帶動了當地房地產事業的迅猛發展。而眾安房產則無愧於是這裡的「地產龍頭」：眾安的景海灣、啟航社2010年時分別獲新浪網評選的「杭州年度最具影響力樓盤」與「年度最佳口碑樓盤」、新白馬公寓2005年獲杭州建設部及文化部共同頒授的「人居經典綜合大獎」……凡此種種，不一而足。

作為杭州的地產龍頭，眾安房產深耕長三角，率先進入了合肥、淮北等長三角地區主要城市，在當地持有不少低成本、優質的土地儲備，並建立了穩固的品牌優勢。由於眾安早年拿地较多，为后期的发展打下了良好的基础，隨著過去幾年城鎮化的加深發展，土地價值持續上升，令到公司已經完工的投資性物業可錄得較大公允值收益，反映其土地價值。

據半年報顯示，截至今年6月底，眾安共有570.22萬平方米的土地儲備，足以維持公司未來三到五年的發展。但眾安並非僅滿足於此，而是極具發展眼光，今年繼續增加土地儲備，先是在今年1月以人民幣2550萬元收購「杭州余杭未來科技城」地塊項目的51%股權，又斥資人民幣3.27億元向「杭州東方」收購「浙江新農都」19.85%的股權。

8月初，國元證券發表研究報告建議「強烈推薦」眾安，指其低廉的土地是核心競爭力，料公司項目交付周轉加快，其股本回報（ROE）水平，將顯著提升。預計2017至2019年毛利率將回升到25%至30%。

業績盈喜 紅股回報股東 獲工銀資管增持

眾安業績一直較為良好，今年八月公佈的中期業績一如預告盈喜，盈利增長16.8倍至人民幣4.3億元。公司隨後公佈，擬以「一送一」的比例送紅股。在送紅股之後，公司變相拆分股份，降低入場費，有助吸引股民購房，推動股價新一輪升浪。

受近期港股市場的影響，眾安房產的股價有些波動，但這並不能完全反映公司的真實價值。這不僅是基於眾安今年上半年大幅盈利的數據，同樣也據港交所最新的資料顯示，眾安房產11月30日獲工銀國際資產管理耗資198萬港幣，增持好倉200萬股，相信工銀國際資產管理已經開始逐步建倉了，這是對眾安的充分肯定，也是對房地產項目投下信心的一票。對廣大投資者來說，公司目前股價低估，這無異於是一個進場建倉、以低價吸取籌碼的好機會。

- 新聞稿有效日期，至2018/01/03為止

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