繼上月26日江西銀行（1916）上市後，江西省第二大城市商業銀行九江銀行（6190）10日正式在港掛牌上市，成為第15家完成赴港上市的境內中小銀行。九江銀行6日公佈定價將以每股H股10.60港元進行買賣，雖然低於其發行中位數，但於一眾已成功赴港上市的內銀中定價最高，全球發售所得款淨額約為3,674.4百萬港元。公司目前受惠區域經濟外，更充分把握了江西省新型城鎮化發展契機，致力發展銀行業務公私聯動。

城鎮化是中國發展的重頭戲，背負著擴大內需、拉動增長的重任。相較於美國城鎮化率達到90%、韓國達到80%，中國2016年城鎮常住人口7億9298萬人，城鎮化率僅為57.35%，其中還沒有刨除被城鎮化、偽城鎮化的農民工。如刨除掉這些城鎮化成果之外的邊緣人群，中國真正的城鎮化率還不足這個數字。

新型城鎮化需要「建城」，更需要讓人城鎮化，將人劃分到城市範圍內，更要讓人的生活質量達到以匹配的程度。新型城鎮化建設將帶動當地居民收入與消費的同步增長、推動工業化進程以及增加地方財政收入，同時亦催生出眾多小微企業，增加就業機會。相較於大型銀行，小微企業通過城商行獲得的服務及支持，將更加本土化、有針對性，能促使其融資途徑更加通暢，以做進一步的發展計劃。

江西位於中國中部地區，連接著龐大的交通運輸網絡，是連接全國各地的交易樞紐，發展潛力巨大，2017年按固定價格計算的GDP增長率為8.9%，位於中部地區第一。江西現正步入全面發展階段，而城鎮化一直是其發展的關鍵環節之一。憑藉對江西城鎮化建設的深刻理解，和長期參與地方經濟發展所積累的經驗，九江銀行的公司銀行與零售銀行業務近年內實現了快速發展。

股評人藺常念早前股評中寫道：「九江銀行貸款業務以小微企業及個人經營者為主，江西小微企業數量龐大，公司小微企業和個人貸款業務複合年增長達28%。除小微企業外，公司亦在江西省有大量的核心客戶資源，包括政府、機構及工商企業。在江西省註冊成立的A股上市公司中有超過五成是該公司客戶，上述客戶資源為銀行發掘更多潛在業務機會。」

作為當地商業銀行的龍頭，九江銀行與江西省的政府部門、事業單位和龍頭企業建立了密切的業務合作關係，截至2017年12月31日，該行已與江西省各層級政府機構簽訂戰略框架協議，參與新型城鎮化發展、民生和基礎設施項目建設，提供高達人民幣460億元的融資。有著政府的支持，九江政府部門及事業單位在九江銀行開立賬戶，該地方財政收入為其帶來了穩定且低成本的企業存款，帶來穩定的資金基礎。

九江銀行亦與江西財經大學聯合成立了中國領先的票據研究中心「九銀票據研究院」，緊緊抓住了江西省新型城鎮化帶來的發展機遇，使其公司銀行業務發展迅速。自2015年12月31日至2017年12月31日，公司貸款餘額複合年增長率達到30.8%，票據貼現餘額複合年增長率高達56.4%。同時，零售銀行業務與公司銀行產生強大的協同效應，九江銀行資本佔用低、信用風險小的住房按揭貸款快速增長，2015年12月31日至2017年12月31日的複合年增長率達到156.6%。

據招股資料顯示，九江銀行總資產目前已超過2700億元（人民幣，下同）。在2015年末、2016年末、2017年末的總資產分別為1749.1億元、2252.97億元、2712.54億元，三年複合年增長率為24.5%。盈利方面，該行營收實現了持續增長，截至2017年末，九江銀行營收已達58.5億元，同比增長16.96%；該行淨利潤2017年增至17.6億元，同比增13%。另外，其撥備覆蓋率和不良貸款率亦在過去3年持續改善，撥備覆蓋率分別為201.49%、164.11%和192.00%。不良貸款率分別為1.86%、1.99%和1.62%。

九江銀行有北汽集團及興業銀行等明星股東外，更獲包括融德投資、SuccessCypress、航信環球控股、凱利公司、文峰和富力地產香港在內的6位基石投資者為其保駕護航。近期新股市場反應一般，料該行短期突破有限，但不妨長線關注。

- 新聞稿有效日期，至2018/08/10為止

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