中小企業的發展是推動市場向前發展的動力，若扼殺其存在的空間，最終反成為社會健康發展的拌脚石。從中央近期措施中，可以看到對一些行業的可持續健康發展作出政策性的支持。特別是對不斷發展的新零售生態，致力創造出更開放及公平的環境。

當然，這些措施將會對現有的頭部企業帶來負面影響，因為未來它們都要面臨重大的挑戰。但對於腰部企業來說，卻是難得的機遇，隨著過去的壟斷屏障消失，相信未來在流量成本上將有望大大減少，營運效益得以提升，亦有望加速盈利能力的擴大。

在這個電商腰部領域中，國美(493)是首選。因為公司具有三大優勢，強大供應鏈及物流資源、綫上綫下雙平台，以及巨大的「家‧生活」賽道。

眾所周知，2021年被業界視為「元宇宙」的元年，零售業通過線下與線上的融通、虛擬與現實的混同、物質與精神的交融，正在持續重塑零售業態與生態。而近年持續向線上線下雙平台深化轉型，走在萬億「家‧生活」賽道上的國美，其核心競爭力已沉澱累積多年，在完成線上基建的建設、線下網格化社群佈局後，綜合實力已遠勝往日，這可以從「真快樂」APP於今年初上綫以來，創造出巨大的GMV增長中可見端倪。

今年上半年，國美整體銷售收入達260.4億元(人民幣，下同)，同比上升37%；綜合毛利達37.1億元，同比上升67%；綜合毛利率穩步回升，同比上升2.7個百分點至14.3%。與此同時，國美線上線下會員已達到2.28億，其中網上「真快樂」平台購買人數同比大升約10倍，購買商品總數及訂單數同比大升約4倍，活躍用戶數量呈近3倍同比增長。

雖然整體流量與行業頭部企業仍有一定的差距，但高速增長的幅度卻遠勝同業平均水平。此說明了擁有強大供應鏈及物流配送資源的國美，早已擁有實力挑戰第一梯隊，現在公平公正公開的反壟斷原則下，門戶打開了，流量營運效應有望加速提升，未來前景絕對可看高一線。

事實上，在互聯網和數字技術廣泛應用之前，實體零售經歷了百貨業態和連鎖業態的兩次大升級，供應鏈從經銷走向直採，從地方性零售擴展到全國零售網絡。在品牌連鎖的新模式下，零售場景和服務實現了統一和標準化，商品豐富度顯著提升，價格也更加透明、更加親民，流通渠道覆蓋的廣度和服務的深度都得到了拓寬和提升，一大批「中國製造」的家電品牌、消費品牌也在這一過程中迅速的崛起。而國美亦在此歷練中成長，並建立其強大的供應鏈資源和龐大的全國門店網絡。

因為有此透明公開的營運基礎，國美將可通過更廣泛的多方合作，形成更大的競爭優勢，並革新現有新零售生態，走向更公平開放的未來。同時，憑藉線上線下的互相賦能，亦有望打開新局面，特別是在城市展廳的擴張策略上，可為新零售的營銷模式帶來更精準的流量引導，從而進一步降低營運成本，加強盈利能力。

- 新聞稿有效日期，至2021/10/20為止

上一篇：「第九屆動畫支援計劃」網上啟動典禮 助香港動畫師打響名號
下一篇：盈利能力強勁 「大灣區」加持 東莞農商銀行赴港IPO